万达退出房地产

万达集团的轻资产转型之路：从房地产到商业管理的变革

一、万达集团的战略转型背景

万达集团，自2017年起，踏上了一场规模宏大的战略转型之旅。告别房地产行业的重资产模式，转而走向轻资产运营的怀抱。通过一系列的资产出售行动，如转让文旅、酒店等重资产项目，万达开始将其重心转移到商业管理、品牌输出等更具灵活性的轻资产运营领域。这一转型旨在降低负债压力，并减少自持物业的比例，转而通过合作开发或委托运营的模式获取收益。

二、万达集团在2024年至2025年的资产处置动态

在轻资产转型的道路上，万达集团不断加速前行。仅在几个月内，就发生了多次股权转让事件。其中，徐州、宣城、铜陵等地的万达广场的股权被大连万达商业管理集团退出，接盘方为坤华（天津）股权投资合伙企业。这些交易涉及管理权的完全移交。这一系列动作被看作是万达加速处置非核心资产、优化资本结构的持续努力。针对外界关于“退出房地产”的猜测，万达集团已明确表示，仅万达商管集团停止房地产开发，集团仍参与商业地产运营，并未放弃房地产相关业务。

三、万达集团当前的业务定位与商业逻辑调整

轻资产运营已成为万达集团的核心业务主导方向。万达广场的80%以上项目已转为轻资产模式，通过与合作伙伴共同出资建设，万达则提供品牌授权、规划设计及运营管理，按租金收入进行分成。这种模式的转变使得万达广场的数量持续增长，但自持物业的比例显著下降。王健林提出的“新消费”战略正在逐步落地，万达通过与腾讯等企业的合作，强化了线上线下融合，淡化了传统房地产开发的角色，转而聚焦于流量运营和资产管理。这一转型并非简单的退出房地产领域，而是通过剥离重资产、强化轻资产运营来实现业务重构。其核心商业地产运营仍在进行中，并以品牌和管理输出形式持续进行。这一转型既是对行业周期变化的应对策略，也反映了企业从“开发商”向“服务商”的定位迭代。万达集团正通过这一转型深化其在商业地产领域的核心竞争力，并寻求在轻资产领域的新发展机遇。